[2025 4Q 13F] 한국투자공사가 선택한 2등주, 에너지 전환의 '교과서' 토탈에너지스 (TTE)

[2025 4Q 13F] 한국투자공사가 선택한 2등주, 에너지 전환의 '교과서' 토탈에너지스 (TTE)

지난 포스팅에서 연기금이 AI 인프라 관련, CRH를 신규 편입하며 매수 금액 규모 2위라는 사실을 전해드렸습니다. 이번엔 한국투자공사(이하 KIC)입니다.
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[2025 4Q 13F] 연기금이 선택한 2등주, AI 인프라의 숨은 '콘크리트' 대장주 CRH

 
KIC의 이번 2025년 4분기 13F 보고서에서도 'Top Buys (매수 상위)' 리스트의 변화를 보았습니다. 1위는 S&P500 추종 ETF이니 패스하겠습니다. 이번에도 저는 그 바로 아래, 2위에 랭크된 묵직한 기업에 주목했습니다.

바로 프랑스의 에너지 거인, 토탈에너지스(TotalEnergies SE, TTE)입니다.
왜 하필 미국의 엑슨모빌(XOM)이나 쉐브론(CVX)이 아닌 유럽의 토탈에너지스였을까요? KIC가 이 기업을 통해 무엇을 보고 있는지, 그리고 차트가 말해주는 현재는 어디인지 분석해 봅니다.

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1. 13F 보고서가 말해주는 거대한 흐름: "개별 기술주 숨 고르기 & 인덱스/가치주로의 확산"

제공해주신 KIC의 포트폴리오 변동 내역(Whalewisdom)을 분석하면, KIC의 이번 분기 전략은 크게 세 가지 키워드로 요약됩니다.

① 기술주 비중 조절 (Trimming)

전체 포트폴리오 1, 2위인 엔비디아(NVDA, -10,667주)와 애플(AAPL, -98,265주)의 비중을 아주 미세하게 줄였습니다. 상승장에 따른 차익 실현과 리스크 관리 차원으로 보입니다.

② 시장 전체에 베팅 (Index Buying)

가장 놀라운 점은 IVV (iShares Core S&P 500 ETF)의 폭발적인 매수입니다. 무려 145만 주(약 66% 증가)를 추가 매수하며 포트폴리오 4위로 끌어올렸습니다. 개별 종목의 변동성이 커지니, S&P 500 지수 자체를 추종하는 안전한 선택지를 대폭 늘린 것입니다.

③ 헬스케어 & 에너지로의 피보팅 (Sector Rotation)

추가 매수(Added to) 상위권에 존슨앤존슨(JNJ, +25.9%), 머크(MRK, +12.8%) 등 방어적인 헬스케어 주식이 대거 포진했습니다. 그리고 무엇보다 신규 매수(New) 리스트의 압도적 1위가 바로 오늘 다룰 토탈에너지스(TTE)입니다. 무려 178만 주(약 1,300억 원)를 한 번에 담았습니다. 2위인 CIEN(12만 주)과 비교하면 KIC가 이 종목에 얼마나 진심인지 알 수 있습니다.

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2. TotalEnergies (TTE) 펀더멘털 분석: 왜 미국 정유사가 아닌가?

[기업 개요]

• 업종: 통합 에너지 (Integrated Oil & Gas)
• 핵심 사업: 석유/가스 탐사 및 생산, LNG 운송, 신재생 에너지(풍력, 태양광) 발전.
• 특이점: 사명을 'Total'에서 'TotalEnergies'로 바꿀 만큼, 글로벌 오일 메이저 중 가장 진심으로 친환경 전환을 시도하고 있습니다.

[투자 포인트 3가지]

① KIC가 픽한 '저평가' 매력

미국의 엑슨모빌(XOM)이나 쉐브론(CVX)은 이미 주가가 많이 올랐습니다. 반면 토탈에너지스는 유럽 증시 디스카운트로 인해 PER(주가수익비율)이 상대적으로 낮습니다. KIC는 신규 진입 시 '가성비'가 좋은 유럽 1등주를 선택해 상승 여력을 확보했습니다.

② LNG 강자, AI 전력난의 해결사

AI 데이터센터는 전기를 먹는 하마입니다. 신재생만으로는 이 수요를 감당할 수 없기에 LNG(천연가스)가 현실적인 대안으로 떠오르고 있습니다. 토탈에너지스는 글로벌 2~3위권의 강력한 LNG 포트폴리오를 보유하고 있어, 에너지 안보와 AI 전력 수요의 수혜를 동시에 입습니다.

③ 강력한 주주환원

유럽 오일 메이저 특유의 고배당 정책과 자사주 매입은 변동성 장세에서 계좌를 지켜주는 든든한 버팀목입니다.

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3. 기술적 분석 (Technical Analysis): 뚫려버린 천장, 그러나 과열의 징후

차트를 보면 KIC는 바닥에서 잘 잡았지만, 지금 이 글을 보는 우리에게는 신중함이 필요한 구간입니다.

📈 주봉(Weekly) 분석: 신고가 랠리

• 역사적 신고가: 주가는 $76.79로 마감하며 직전 고점($77.77 부근) 돌파를 목전에 두고 있습니다. 위로 매물대가 없는 '무주공산' 영역입니다.
• 과매수 경고: 다만, 주봉상 RSI(14) 지표가 77.05를 기록 중입니다. 통상 70을 넘으면 과매수(Overbought) 구간으로 보는데, 77은 매우 뜨거운 상태입니다. 단기 조정 가능성이 높습니다.
• 정배열: 이동평균선들이 예쁘게 부채꼴로 펼쳐지며 강력한 상승 추세를 증명하고 있습니다.

📉 일봉(Daily) 분석: 20일선의 법칙

• 지지선: 캔들이 주황색/파란색 이동평균선(20일선 추정) 위에서 놀고 있습니다. 이 추세선이 깨지지 않는 한 상승 관점은 유효합니다.
• RSI: 일봉 RSI 역시 70.02로 과매수 초입에 걸쳐 있습니다. 신규 진입하기엔 다소 부담스러운 가격대입니다.

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4. 실전 매매 전략 (Action Plan)

KIC를 따라가되, 그들보다 비싸게 살 필요는 없습니다. 철저히 '눌림목'을 공략해야 합니다. (AI작성)

• 진입 추천 (Entry): 현재가($76.79) 추격 매수는 자제. RSI 열기가 식고 주가가 $72~$74 부근(이전 저항선이자 지지선)까지 내려올 때 분할 매수하는 것이 안전합니다.
• 목표가 (Target): 신고가 영역이므로 피보나치 확장을 적용, 심리적 저항선인 $80~$82를 1차 목표로 봅니다.
• 손절 라인 (Stop Loss): $68 이탈 시. 일봉상 추세가 꺾이고 매물이 출회될 수 있는 지점입니다.

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5. 한국 주식 투자자를 위한 연결 고리

"토탈에너지스는 접근하기 어렵다"면, 국내 주식시장에서 KIC의 아이디어(LNG, 에너지 안보)를 빌려올 수 있습니다. 지난 글의 '전력 설비'가 인프라 하드웨어였다면, 이번엔 그 인프라를 돌리는 '에너지원(Source)'에 집중합니다.

1) 조선 & 해양플랜트 (가장 강력한 파트너)

토탈에너지스가 돈을 벌면 해양 플랜트와 LNG 운반선을 발주합니다. 한국 조선사가 그 수혜를 가장 먼저 받습니다.

• 관련 논리: TTE의 LNG 프로젝트 확대 → LNG선/FLNG 발주 → 한국 조선사 수주
• 핵심 종목: 삼성중공업 (FLNG 글로벌 1위), HD한국조선해양, 한화오션
• 관련 ETF: KODEX 친환경조선해운액티브

2) 정유 & 에너지 (S-Oil)

토탈에너지스의 주가 상승은 에너지 가격의 강세를 의미합니다. 국내 정유주 중 배당 성향이 높은 S-Oil이 유사한 투자 매력을 가집니다.

• 핵심 종목: S-Oil, GS
• 관련 ETF:
  TIGER 200 에너지화학: 국내 대표 정유 3사(SK이노베이션, S-Oil, GS)와 LG화학 등 석유화학 기업을 모두 담고 있는 가장 대표적인 ETF입니다. 시가총액이 크고 유동성이 좋습니다.
  TIGER 정유: 순수하게 정유사 비중을 높이고 싶다면 적합한 선택입니다.

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마치며

한국투자공사(KIC)의 이번 13F는 명확합니다. "기술주로 번 돈(Profit)으로 시장 전체(IVV)를 사고, 저평가된 에너지 대장주(TTE)를 새로 담았다."
우리는 국부펀드처럼 수조 원을 굴리진 않지만, 그들의 '리스크 관리'와 '새로운 먹거리 발굴' 능력은 반드시 배워야 합니다. 과열권에 진입한 TTE, 조정을 기다렸다 담아보는 건 어떨까요?
(본 글은 매수/매도 추천이 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.)
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